Источник: HotSpot
За последние несколько дней, особенно на прошедшие сутки, новости на Уолл-стрит сменили тон с гипероптимистического на откровенно депрессивный.
В одной статье заявили, что мы подошли «к концу медового месяца Трампа», другие анализируют, грядет большая коррекция или нет, а третьи гадают — «приведет ли коррекция к «многолетнему медвежьему тренду»?
Изменение рыночных настроений поразительно, и оно почти целиком перешло на криптовалютный рынок. При наблюдении за тем, как разворачивается это действо, возникает два вопроса.
Первый: насколько сильна связь между традиционными финансовыми рынками и криптовалютными рынками?
Второй: если связь существует, то какие последствия возможны для криптовалют?
Вопрос о взаимосвязи
Дисклеймер: в этой части статья приобретает немного технический оттенок. Дело в том, что хотя взаимосвязь между самими двумя рынками слабая, существует стоящая внимания корреляция между настроениями, царящими на обоих рынках. Я объясню вероятные последствия данной корреляции немного ниже.
Было предпринято множество попыток количественно соотнести рынки криптовалют и даже выявить причинно-следственную связь (что непозволительно в количественном анализе).
Лучшим источником из тех, что удалось найти, был Sifr Data — бесплатный инструмент для визуализации данных по криптовалютам.
У них есть матрица корреляции, которая демонстрирует z-показатели и р-показатели соотношения между активами.
Для тех читателей, которые прогуливали лекции по статистике так же, как и я: цифры на первом графике называются «z-показатели».
Они представляют направление и силу взаимосвязи между двумя наборами данных.
Чем выше окончательный z-показатель, тем выше взаимосвязь.
Отрицательный или положительный показатель означает, является ли взаимосвязь прямой или обратной:
Матрица соотношения по z-показателям. Она может быть ошеломляющей, однако обратите внимание на два конкретных показателя: BTC-S&P 500 (0.14) и S&P 500-VIX (-0.31)
Индекс S&P 500, из-за своих z-показателей, имеет «слабую позитивную связь» с биткоином. Едва ли это интересно, к тому же, согласно нашей матрице, с точки зрения статистики, это значительным не является.
Теперь давайте посмотрим на VIX z-показатель — еще одно число, которое было упомянуто выше. Это значение -0,31, что делает его «умеренной отрицательной связью».
Для тех, кто не осведомлен, VIX — это индекс волатильности на фондовом рынке, и также его называют «индексом страха». Это значит, что существует точная обратная связь между фондовым VIX и биткоином.
Это довольно хорошо продемонстрировано на следующем графике:
Это чрезвычайно интересная находка. Если она соответствует действительности, это означает, что по мере того, как страх на рынках спадает, биткоин растет.
И наоборот: если страх увеличивается — биткоин падает. Это превращает биткоин в рисковый актив в противовес более консервативным, таким как золото.
Это также говорит о том, что длительные медвежьи тренды на рынках криптовалют будут, вероятно, протекать еще хуже, чем на фондовых.
И наоборот, при бычьем фондовом рынке и «криптовалютные братья» будут чувствовать себя лучше.
Корреляция развивается сама по себе
Держа в уме данную корреляцию, давайте проанализируем рыночные тренды, которые вызвали рост VIX (до 115% на сегодняшний день).
Сегодня Novator сообщал, что индекс Dow Jones упал на 1,175 пункта, и это является крупнейшим единоразовым падением более чем за 130 лет.
Тем не менее в виду недавнего стремительного роста, в процентах это падение составило 4,6%.
Чтобы объяснить значение этого события для рынка, мы просто можем сказать, что индекс Dow Jones опустился ровно настолько, насколько поднялся в 2018.
Одно это событие, пусть и медвежье, определенно имеет последствия. К сожалению, Dow Jones — не единственный индекс, который упал.
Немецкий индекс DAX, британский FTSE и американский S&P — они все резко снизились за последние несколько дней.
Глядя на это падение вкупе с падением крипторынка на 45% за последние недели, можно увидеть, почему индекс VIX растет, а рынком сейчас движет страх.
Причины?
У каждого есть своя теория, но на самом деле четко прослеживаются две пощекотавшие нервы причины.
Прежде всего — повышение ставки Федрезерва впервые за десять лет, что определяет процентные ставки для правительства США и подросший темп, с которым Америка в последнее время выплачивает свой долг.
Повышение процентных ставок может вызвать снижение покупательской возможности населения и повышение инфляции.
А все это вместе, — если приплюсовать заявление довольно известного экономиста и бывшего председателя Федрезерва, что мы входим в «мощный многолетний медвежий рынок», — вызвало резкий скачок индекса VIX. Настолько сильный, что рынку крышу снесло.
В криптомире это нагнетание страха вместе с недавним падением валют, паникующими инвесторами и ростом негласного индекса FUD (страх, неуверенность, сомнение) в итоге может привести к долгому медвежьему рынку.
Надежда, как известно, умирает последней. Как мы теперь знаем: рыночные настроения больше, чем что-либо еще, влияют на криптовалюты.
Самые актуальные новости - в 
