Как всегда, начнем с простых объяснений. Делистинг – это когда акции исключаются из перечня ценных бумаг фондовых бирж.
Их непосредственно удаляет сам организатор торговли.
После того, как прошла процедура делистинга, акции компании больше не могут входить в обращение на бирже.
Тем не менее, торговлю такими акциями можно осуществлять на небиржевом рынке.
Зададимся вопросом: для чего компаниям проводить делистинг собственных ценных бумаг? На это существует несколько причин.
Наиболее распространенная – консолидация пакета акций у одного владельца.
Дело в том, что когда отсутствуют совладельцы, очень легко управлять всеми процессами внутри компании.
В этом случае сразу пропадает нужда нести дополнительные издержки.
Второй причиной для делистинга акций тот факт, что после него, бизнес сложнее продать.
Это огромный плюс для акционеров компании. В данном случае пропадает ценной вой ориентир, то есть биржевая цена.
Делистинг также может быть проведен в принудительном порядке:
Делистинг может инициироваться фондовыми биржами по отношению к компаниям, не выполняющим условия биржи.
Когда ценные бумаги исключаются из листинга, менеджмент компании несет юридическую ответственны перед держателями акций данной компании.
Исключением из листинга биржи защищают интересы инвесторов, ограждая их от покупки акций нестабильных компаний.
Принудительное исключение можно обжаловать в суде. В России специального порядка обжалования исключения ценной бумаги из котировального списка не предусмотрено.
Причины принудительного исключения из списка:
1. Неоплата регистрационных сборов.
2. Несоблюдение листинговых требований и соглашения о платежах бирже.
3. Нереагирование на жалобы инвесторов, несмотря на повторные напоминания.
4. Манипулирование ценами на акции менеджментом компании.
5. Другие злоупотребления служебным положением, такие как фальсификация финансовой отчетности и отчетности перед акционерами компании.
6. Существенное уменьшение количества акций в свободном обращении.
7. Биржевые котировальные списки регулярно обновляются, исключая акции финансово нестабильных компаний, тем самым обеспечивая безопасность торгов.
Делистинг акций: плюсы и минусы
Плюсы
1. Внутренняя структура компании становится намного проще.
2. Сильно сокращается оборот документации бизнеса.
3. В этом случае улучшается риск-менеджмент. Это происходит вследствие не раскрытия информации.
4. Понижение расходов фирмы на дальнейшее поддержание листинга
Минусы
1. У компании появляется внешний негативный фонд. Мол, акции не продаются и их запрещено вводить ан биржу, значит компания плохая и неизвестная.
2. Кредитные лимиты снижаются.
3. Сложнее привлекать новых инвесторов.
4. Есть большая вероятность, что международные рейтинговые агентства понизят Ваш статус.
Отметим, что делистинг по разному воспринимается на территории Российской Федерации и на Западе.
В Европе и Америке, делистинг ценных бумаг это ПОЛНОЕ прекращение продажи акций на рынке. После этого компания из статуса «публичная» переводится в «частная».
В РФ этот термин означает, что акции удаляются из котировального списка, но они могут продолжать быть в обороте в качестве ценных бумаг, которые были допущены к торгам без проведения листинга.
В этом случае, компания продолжает оставаться публичной.
Делистинг акций в РФ – это пока процедура не до конца откорректированная, законодательная база, касающаяся ее, нуждается в существенной доработке.
Это связано с большим интервалом времени, в течении которого на территории России отсутствовала работа фондовых бирж (с 1917 по 1992 гг.).
В связи с этим у различных российских бирж могут быть свои собственные требования к листингу акций.
С 2013 года начата активная работа над совершенствованием законодательной базы рынка ценных бумаг на территории России.
Источник: Лаборатория Бизнеса
Самые актуальные новости - в 
