Децентрализованная финансовая система в деталях (часть 4)

Начало статьи часть 1, часть 2 и часть 3.

Одно из самых впечатляющих изменений, которые несет с собой технология блокчейн, это приход «децентрализованной финансовой системы».

В этой новой системе пользователи смогут получить доступ к устойчивым к цензуре финансовым услугам, сохраняя при этом полный контроль над своими средствами и персональными данными.

Эти финансовые инструменты будут открытыми и не потребуют получения разрешения – для доступа к ним потребуется только интернет, а географическое положение и материальное состояние не будут иметь значения.

При заключении финансовых соглашений пользователям будет обеспечен непревзойденный уровень прозрачности, позволяющий им знать условия любого контракта.

В основу финансовых соглашений будут положены смарт-контракты, которые обеспечат их реализацию в полном соответствии с установленным планом и исключат риск невыполнения контрагентом своих обязательств в рамках сопутствующих транзакций.

Наконец, снижение стоимости создания финансовых услуг и их программируемость позволит сделать систему более эффективной и гибкой.

Индексация

Индексация широко используется в мире традиционных финансов в качестве средства отслеживания прибыльности определенного вида активов или экономики в целом.

Индексация дает инвесторам более комплексное представление об экономической активности и помогает им делать прогнозы относительно того, что готовит им будущее.

Инвесторы также могут покупать индексные фонды (корзины различных активов), чтобы приобрести определенный тип активов, минимизировав при этом риски. Самые популярные индексы в США – это S&P 500 и DJIA.

Популярность инвестирования в индексные фонды растет, поскольку «пассивное инвестирование» снижает психологические барьеры при доступе к фондовым биржам.

У обычных инвесторов нет ни времени проводить полноценный анализ, чтобы получить объективное представление об объекте инвестирования и выбрать акции конкретных компаний, ни навыков активного управления своими средствами.

В теории индексные фонды способствуют более эффективному распределению капитала, поскольку они делают возможным поступление на рынок более существенных объемов капитала.

Помимо того, что использование технологии блокчейн для децентрализованных индексов сопровождается всеми преимуществами независимого хранения и снижением риска невыполнения третьей стороной своих обязательств, это также является дополнительной ценностью для тех, кто планирует инвестировать в цифровые активы, поскольку сейчас возможности эффективного отслеживания секторов и минимизации рисков слишком мало.

Протокол {Set} представляет собой набор смарт-контрактов, позволяющих создавать недорогие, обеспеченные другими активами, «не требующие доверия» (trustless) инвестиционные корзины из токенов стандарта ERC20.

Пользователи протокола могут создавать наборы {Set}, которые являются абстрактными токенами, полностью обеспеченными некоторыми базовыми токенами.

Простым примером такого {Set} является некий токен ERC20, представляющий собой индекс децентрализованной биржи. Инвесторы, желающие выйти на децентрализованную биржу, могут купить {Set}, обеспеченный ZRX, AST и KNC.

Еще одной важной особенностью абстрактных токенов {Set} является то, что они используют все преимущества инфраструктуры ERC20, такие, как беспрепятственный обмен и широкая поддержка экосистемы со стороны кошельков и бирж.

{Set} превосходят отдельные токены по многим причинам, подобно тому, как и в какой мере индексные фонды превосходят владение отдельными акциями.

Инвесторам не нужно тратить время на анализ отдельных активов – вместо этого они могут вложить средства в более широкий сектор.

Есть надежда, что, по мере того, как рынок будет становиться более рациональным и активы будут разделяться, разные сектора цифровой экономики будут реагировать на события реального мира, а не на Биткойн (очень хочется на это надеяться).

Если это произойдет, то {Set} станет комплексным инструментом управления риском в рамках этого класса активов.

Предоставление займов

Кредитование является основой основ любой работающей экономики. Обеспечивая людям быстрый доступ к капиталу и возможность его использования, кредитование ускоряет рост экономики.

В общих чертах, у каждого займа есть заемщик и кредитор, которые соглашаются относительно суммы займа, процентной ставки и срока, в течение которого заем должен быть выплачен.

В случае задержки платежа к заемщику, как правило, применяются штрафные санкции.

В настоящее время существуют обширные рынки долговых обязательств для клиентов, предприятий и правительств – всем им постоянно нужны средства для финансирования своей деятельности.

Характерными примерами долговых обязательств являются простые соглашения типа ипотечных кредитов и автокредитования, но существуют также и более сложные варианты типа финансирования с привлечением заемного капитала, кредитных деривативов и муниципальных облигаций.

Хотя займы являются благом для экономической активности, для них актуальна и большая часть из перечисленных в предыдущих частях статьи проблем, свойственных централизованным сервисам.

Документально подтверждено, что жители развивающихся стран не имеют доступа к базовому финансированию вне зависимости от его преимуществ. Многие нюансы в договорах кредитования остаются непрозрачными.

Идет ли речь о грабительских штрафных санкциях или намеренном сокрытии информации, как это произошло в ситуации с ипотечными кредитами 2008 года, система извлекает из непрозрачности данных максимум преимуществ для себя.

Перенос базовых долговых соглашений на блокчейн может иметь благоприятные последствия, в том числе такие, как открытый доступ, прозрачность и программируемость.

Как говорилось ранее, любой человек с выходом в интернет может получить доступ к займам на базе блокчейна; все договора, создаваемые на публичных блокчейн-технологиях, будут прозрачными, а программируемость займов на блокчейне сделает их более эффективными, поскольку они могут легко передаваться по интернету.

Dharma – это децентрализованный протокол, упрощающий для людей во всем мире задачу выпуска долговых обязательств и привлечения таких краудсорсинговых займов путем выпуска токенов стандарта ERC20.

Это означает, что каждый может использовать эти средства разработки и смарт-контракты для инициирования, финансирования, выпуска и администрирования долговых соглашений без участия некоего центрального органа.

У Германа Эспитиа (German Espitia) есть отличный пост с обзором преимуществ протокола Dharma и описанием принципов его работы. В двух словах, любой заемщик может связаться с оценщиком в поисках займа.

Оценщик анализирует кредитоспособность заемщика и создает предложение по займу на конкретных условиях с учетом его кредитного рейтинга.

Заемщики, принимающие условия, подписывают долговое обязательство, которое передается некоторому количеству релейеров, которые являются структурами, презентующими заявки инвесторам для финансирования.

Если кредитор хочет финансировать заем, он подписывает долговое обязательство и получает невзаимозаменяемый (уникальный) токен, который может свободно торговаться в обмен на другие токены.

Выплата долга заемщиком автоматически направляется владельцу этого невзаимозаменяемого токена.

Dharma впечатляющим образом упрощает доступ к капиталу, повышает прозрачность и программируемость процессов.

Заемщикам больше не нужно полагаться на крупные учреждения, чтобы привлечь средства – как с феноменом ICO по отношению к фондовым рынкам.

Традиционные рынки долговых обязательств также непрозрачны и принадлежат отдельным лицам, в отличие от Dharma, выстроенного на публичной инфраструктуре.

Еще одним серьезным преимуществом является то, что разработчики смогут использовать Dharma для создания бесконечного числа долговых платформ и компаний по всему миру.

Compound представляет собой децентрализованный протокол для создания эффективных рынков краткосрочных капиталов на базе блокчейна Ethereum.

Пользователи могут использовать Compound, чтобы ссуживать свои токены ERC20 по алгоритмически рассчитываемой процентной ставке, что позволит инвесторам эффективно торговать временной стоимостью своих активов.

Compound распространяет преимущества технологии блокчейн на рынки краткосрочных капиталов, освобождая пользователей от необходимости обсуждать с контрагентом такие условия, как сроки, процентная ставка или финансовое обеспечение.

Кроме того, история любого рынка краткосрочных капиталов абсолютно прозрачна и контролируема.

Для любого зрелого финансового рынка необходимы процентные ставки.

Они повышают эффективность системы, обеспечивая движение капитала для достижения наилучшего его использования.

Однако в криптомире не так много возможностей для займов, и, в связи с высокой стоимостью хранения и рисками, многие из этих активов имеют отрицательную доходность.

Это делает рынок крайне неэффективным, так как у пользователей мало стимулов для хранения своих активов.

Сильный избыток предложения ведет к волатильности, что делает криптоактивы непригодными в качестве средства сохранения стоимости и обмена.

Compound предусматривает несколько сценариев использования, которые будут способствовать переходу экосистемы криптоактивов в фазу практической применимости.

В качестве очевидного сценария можно назвать заимствование токенов как способ открытия короткой позиции по определенному активу стандарта ERC20.

Один из интересных вариантов – это криптовалютный счет свип.

Как поставщики финансовых услуг могут одалживать наличные средства, находящиеся на их платформе, применяя однодневную процентную ставку, Compound позволит биржам, сервисам-кошелькам и другим провайдерам услуг, которые сохраняют цифровую валюту своими силами и несут ответственность за это перед пользователем, а также другим поставщикам услуг одалживать эти активы на непродолжительный срок.

Это создаст новое экономическое изобилие, так как эти компании получат новый канал притока средств для финансирования своей текущей деятельности и создания новых сервисов.

Соответствие продукта ожиданиям рынка

По мере того как блокчейн-экосистема становится все более зрелой, сообщество будет приходить к пониманию, что блокчейн является не панацеей от любой беды, а технологическим инструментом, позволяющим создавать новые формы экономического изобилия.

Предоставляя любому человеку с выходом в интернет доступ к базовым финансовым сервисам, технология блокчейн потенциально может повысить уровень жизни миллионов людей и поспособствовать росту ряда развивающихся экономик.

Мы не только сократили препятствия на входе, но и, благодаря блокчейну, обеспечили такие преимущества, как устойчивость к цензуре, прозрачность и программируемость.

Эти ценности будут становиться для многих людей все более очевидными по мере того, как технология блокчейн будет преображать финансовую систему.

На самом деле этот процесс уже запущен. Помимо того финансирования, которые получили эти проекты, растет и масштаб реального использования многих созданных ими приложений.

Емкость Lightning Network уже превысила 725 000 $. Посредством смарт-контрактов 0x обмениваются ценности на сумму более 180 миллионов долларов.

На базе Ethereum были предоставлены займы на сумму более 100 000 $, а в первую неделю запуска Augur были сделаны ставки на сумму более 1 миллиона долларов.

Блокчейн-сообщество долго и безуспешно стремилось к тому, чтобы эта технология стала неотъемлемой части жизни. За этим стремлением всегда стоит вопрос «а чем же так хорош блокчейн?»

Меня не покидает ощущение, что с учетом тех впечатляющих преимуществ, которые предлагают децентрализованные финансовые сервисы, а также с учетом существующих сценариев применения, мы находимся на пороге больших перемен, катализатором которых станет блокчейн.

Источник: Coin Post

Нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент и нажмите Ctrl+Enter.

Читайте также

Вверх

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: