Источник: DeCenter
Проблема волатильности делает криптовалюты неудобными для повседневных транзакций и нормальных коммерческих отношений.
Только за десятидневный период с 8 по 17 января совокупная капитализация крипторынка упала с $830 до $417 миллиардов.
Вскоре после этого свое плечо ослабевшему рынку подставил новый стейблкоин TrueUSD, который подкреплен американским долларом и полностью обеспечен базовым пулом активов, находящемся в хранилище партнерских банков.
Как и предполагает идея стейблкоинов, TrueUSD позволяет выходить на криптовалютный рынок напрямую, а не через традиционные «ворота» биткоина или эфира.
«TrueUSD — это токенизированный доллар» — говорит Рафаэль Косман, директор по информационным технологиям и сооснователь TrustToken — платформы для токенизирования фиатных валют и реальных активов, запустившей TrueUSD.
Он отмечает, что «доллар, сидящий в банке» — один из самых простых для токенизации активов, но одна из главных черт, которая отличает TrueUSD от альтернативных стейблкоинов (и самого известного из них Tether), по словам Космана, заключается в правовых рамках, которые «защищают держателей токена, обеспечивая сильную связь между их токенами и подкрепляющими их долларами».
Правовое оформление было разработано командой TrustToken совместно с вашингтонскими юридическими компаниями WilmerHale и Arnold & Porter и опирается на трастовое законодательство.
«Обеспечивающие TrueUSD доллары США хранятся на депозитарных счетах, застрахованных Федеральной корпорацией по страхованию вкладов, и управляются нашими партнерами, трастовыми компаниями, которые выступают в роли хранилища для этих запасов» — рассказывает Косман.
Счета подлежат регулярному аудиту, а партнерские трасты включают такие компании, как Premier Trust, Sterling Trustees, Wealth Advisors и Alliance.
Во вторник, 6 марта, TrueUSD был добавлен в листинг Upbit и Bittrex, что ознаменовало его выход в массы: при запуске токена 24 января команда сообщила, что «TrueUSD доступен для крупных трейдеров и бирж», тогда как «полноценный запуск» состоится позднее.
«Если ты криптотрейдер и боишься, что криптовалюты завтра рухнут, тебе нужно что-то, во что ты можешь вложиться и что будет стабильным.
Почти все криптовалюты сегодня высоковолатильны и коррелированы, в то время как стейблкоин, такой как TrueUSD, означает, что можно вкладывать и выводить за секунды, максимум за минуты, и сборы будут измеряться в центах» — говорит Косман.
Анализируя небедную историю подобных токенов, эксперты приходят к выводу, что судьба стейблкоина во многом зависит от его «дизайна».
В январе криптовалютный хедж-фонд Multicoin Capital опубликовал в своем блоге описание трех подходов к созданию стейблкоинов.
Первый, централизованный, соответствует модели Tether и представляет собой выпуск «долговых обязательств».
Научный сотрудник Multicoin Capital Майлс Снайдер пишет, что такой метод может «нести серьезный риск контрагента для держателей токена».
Tether продемонстрировал это в ноябре, когда компания объявила, что с ее кошелька был «незаконно выведен» $31 миллион в результате хакерской атаки, за чем последовал до сих пор не завершившийся период подозрений, с требованиями аудита и попытками научного анализа, ставящий под сомнение полную подкрепленность Tether американским долларом.
Вторая модель стейблкоинов, более децентрализованная, использует «вторичное подкрепление» крипто-активами.
К ней относится токен Dai, запущенный проектом MakerDAO на блокчейне Ethereum в прошлом декабре. Криптовалюта использует смарт-контракты и подкреплена эфиром одновременно с привязкой к доллару.
Но и этот механизм заскрипел вскоре после запуска, когда 10 января цена Dai упала ниже 75 центов на китайской бирже Bibox.
Третий вариант — эмиссионные ценные бумаги, и выпуск стабильной валюты в этом случае алгоритмически увеличивается или сокращается подобно тому, как ведут себя центробанки по отношению к фиатным валютам.
Такие стейблкоины подкреплены не другой валютой, а лишь ожиданием того, что они сохранят определенную ценность.
При этом они тоже могут быть привязаны к какому-либо активу, например, к доллару, и по мере того, как спрос на стейблкоин растет или падает, эмиссия автоматически на это реагирует.
К таким токенам относится «стейблкоин с алгоритмическим центробанком» Basecoin.
Независимый консультант и основатель блокчейн-проекта Monax Престон Бирн часто критиковал концепцию стейблкоина. Разбирая все три возможные модели, Бирн пишет:
«Обеспеченные криптовалютой стейблкоины — перпетуум-мобиле современной финансовой системы. Стейблкоин, который обеспечен самим собой, — сложная и хрупкая “схема Накамото”, обреченная на провал.
Стейблкоин, который обеспечен реальными активами и правильно структурирован, уже является не стейблкоином, а паевым трастом».
Родительская платформа TrueUSD, TrustToken, была основана в 2016 году Дэнни Эном, Стефаном Кейдом и Рафаэлем Косманом — выпускником Стенфорда, ранее работавшим в Google и Palantir.
Компания поддерживается стенфордским акселератором стартапов Start-X, нью-йорским инвестиционным фондом FJ Labs и криптовалютным хедж-фондом BlockTower Capital.
Директор по информационным технологиям BlockTower Ари Пол видит в TrueUSD большой потенциал.
Он говорит, что наблюдал неудовлетворенный спрос на более прозрачный и соответствующий регуляциям стейблкоин и хочет использовать TrueUSD в собственной компании.
Он считает, что новый токен облегчит арбитражный трейдинг для BlockTower.
TrueUSD был запущен в рамках проекта TrueCoin, который направлен на глобальную токенизацию реальных активов.
Как сообщал в январе Косман, в настоящий момент компания работает над токенизацией муниципальных облигаций совместно со стартапом Neighborly и в будущем планирует расширяться и токенизировать другие фиатные валюты.
Косман отмечает, что совокупная рыночная капитализация Нью-Йоркской фондовой биржи составляет $20 триллионов, что значительно превышает $426-миллиардную капитализацию криптовалютного рынка, однако, «фактический объем торгов примерно равен, отчасти благодаря тому, насколько открыты и доступны криптовалюты».
«Перевод активов на блокчейн может значительно повысить капитализацию рынка криптовалют, поскольку чем более ликвидны активы, тем они более ценны. Когда каждый может участвовать в открытом протоколе, это создает невероятно ликвидную экосистему» — считает Косман.
Самые актуальные новости - в 
