Источник: Экономический журнал
Чтобы добиться успеха на фондовом рынке, нужно знать, когда продавать акции и когда их лучше придержать.
Проблема в том, что большинство людей не могут принять правильные решения – они держат дешевеющие акции слишком долго и продают дорожающие акции слишком рано.
Специалисты по поведенческой экономике называют это явление «эффектом диспозиции», рассказывает Knowledge@Wharton. Но почему же люди ведут себя столь иррационально и в результате терпят убытки?
Ответ на этот вопрос может дать так называемая «нейробиология принятия решений» (decision neuroscience), или нейроэкономика – новая научная дисциплина, возникшая на стыке традиционной нейробиологии, экономики, психологии и статистики.
Её главная особенность в том, что она изучает не индивидуальное, а коллективное поведение – в частности, на фондовых рынках.
Так, нейроэкономисты из Калифорнийского технологического института провели недавно любопытный эксперимент.
Учёные построили упрощённую модель биржи, выдав каждому из нескольких десятков испытуемых определённую сумму воображаемых денег и предложив им продавать и покупать воображаемые акции трёх компаний, при этом на руках у каждого участника эксперимента в один момент времени могли находиться акции только одной компании.
В течение эксперимента курс каждой акции всё время колебался, и участники должны были постоянно принимать решения о продаже и покупке. Учёные в это время отслеживали их мозговую деятельность при помощи функциональной МРТ.
Поведение испытуемых не удивило учёных – почти все они оказались подвержены эффекту диспозиции.
Кроме того, большинство «инвесторов» были склонны покупать те акции, на которых они заработали в прошлый раз, и не хотели покупать акции, которые принесли им убыток, даже если обстановка на рынке говорила об ошибочности такого поведения.
А вот результаты функциональной МРТ оказались намного интереснее. Когда испытуемые видели, как ранее проданные ими акции росли в цене, в их мозге отмечались негативные реакции.
Люди воспринимали такое подорожание как удар по собственному портфелю, хотя в действительности страдало только их самолюбие.
В ходе эксперимента особенной активностью отличалась островковая доля мозга, отвечающая за формирование сознания, а также играющая роль в образовании эмоций.
Но уровень этой активности был неодинаковым – у самых успешных «инвесторов» активность островковой доли была наиболее высокой.
Учёные предполагают, что эта именно часть мозга может давать человеку сигнал «продавать» незадолго до падения котировок – то, что многими воспринимается как проявление опыта или просто удача.
Также учёные отметили активность прилежащего ядра, участвующего в системе вознаграждений, формировании удовольствия и ответов на раздражители.
Эта область мозга была наиболее активна у «инвесторов», показавших наихудшие результаты.
Получается, в основе решений, которые принимают участники фондового рынка, лежат особенности их мозговой деятельности. И, возможно, перед тем, как отправиться играть на биржу, стоит сделать фМРТ.
Самые актуальные новости - в 
