Трудно поверить, но всего 10 лет назад биткоин было реально майнить на слабеньких компьютерах, где даже первые части Sims «тормозили». А сегодня выгодный майнинг уже не могут гарантировать ни «фермы» с топовыми видеокартами, ни специализированные ASIC-устройства. В ноябре 2019 года огромные расходы на электричество и оборудование и нисходящий ценовой тренд привели к тому, что многие майнеры стали «капитулировать» — отключать мощности и продавать добытые BTC. Во многом именно капитуляции стоит сказать «спасибо» за резкий обвал биткоина ниже $7000. И, к сожалению, дно может оказаться гораздо глубже — в ближайшие полгода есть вероятность «просадки» до $4500. Подробности — в материале DeCenter.
Что такое капитуляция майнеров
Давайте разберемся в вопросе детальнее. Что такое капитуляция майнеров и почему в криптотвиттере вокруг этого такая шумиха?
Капитуляция — это когда майнеры начинают паниковать и немедленно распродают все монеты, полученные в виде награды за блок. Одна из причин — успеть продать, пока «курс не упал еще ниже». Таким образом они надеются максимально компенсировать все расходы, но сами же и тянут рынок вниз.
Паника начинается, если майнинг идет в минус — расходы на электроэнергию и обслуживание устройств превышают прибыль. Например, такое происходит, когда майнинг-оборудование устаревает, а цена добываемых монет падает. Или когда вследствие халвинга вдвое снижается награда за блок, а стоимость BTC при этом не растет и тем самым никак не компенсирует потери.
Одни «капитулянты» при этом продолжают поддерживать сеть, ограничиваясь лишь тотальной распродажей намайненного. Другие же полностью отключают мощности, ожидая роста курса или снижения сложности.
Капитулируют, как правило, «мелкие майнеры». Это те, у кого нет майнинговых заводов, доступа к дешевой энергии и возможности позволить себе добывать криптовалюту в минус. К сожалению, это ведет к снижению уровня децентрализации во всей сети.
Чтобы отслеживать капитуляции, используется индикатор «Hash Ribbons», разработанный крипто-аналитиком Чарльзом Эдвардсом. Данные индикатора сравнивают 60-дневную скользящую среднюю хешрейта с 30-дневной, отображая «здоровье» экосистемы Bitcoin в данный момент. Если краткосрочная скользящая опережает долгосрочную — это значит, что все хорошо. Но когда линии графика пересекаются друг с другом и начинают двигаться наоборот, наступает инверсия — это означает, что майнеры капитулируют. Сейчас как раз такая ситуация.
Когда были и чем закончились прошлые капитуляции майнеров
Капитуляции майнеров для крипторынка — это не новость, но явление очень редкое. Впервые это случилось еще в 2012 году — за полгода до первого халвинга сети Bitcoin.
За последние четыре года ситуация повторилась только дважды и в обоих случаях привела к сильному обвалу котировок первой криптовалюты.
После халвинга Bitcoin в 2016 году. Почти три с половиной года назад награда за блок уменьшилась с 25 BTC до актуальных сегодня 12.5 BTC. Изначально вознаграждение снизилось, а курс не вырос, в итоге майнеры стали зарабатывать в два раза меньше и лишились львиной доли нервных клеток. Это привело к массовой капитуляции, а всего за несколько недель после халвинга курс первой криптовалюты обрушился сразу на 30%.
На пике криптозимы — в ноябре 2018. В прошлом году кризис рынка особенно остро проявился осенью. Добыча биткоина пошла в убыток, и, оглядываясь на весь «красный» год, майнеры не выдержали и начали капитуляцию. Результат не заставил себя долго ждать — курс BTC рухнул на 50%, просев с $6000 до критической отметки в $3000.
Ситуация сегодня: особенности и мнение экспертов
Реакция рынка в 2016 и 2018 годах наглядно демонстрирует, что после таких ситуаций создается «порочный круг», где медведи не оставляют быкам никаких шансов. Однако что происходит конкретно сейчас? Точно ли майнеры капитулируют и есть ли шанс на спасение?
Индикатор Hash Ribbons и нисходящий ценовой тренд показывают, что капитуляция действительно началась. Этого же мнения придерживается и сам разработчик индикатора Чарльз Эдвардс.
It's official.
We are now in a Bitcoin Miner Capitulation.
The only question now is:
How deep we go? pic.twitter.com/bo2GbdCpLP
С этой же позицией согласны многие авторитетные крипто-аналитики, например, Коул Гарнер.
MINERS ARE CAPITULATING
1/ Hash ribbons is on the brink of inversion. That’s news you never want to hear.
Inversion signals a downturn in hashrate. It's a leading indicator of miner capitulation. $BTC is dangling on the edge of a cliff. pic.twitter.com/i1ULrPIKJf
Подтверждает это и другой авторитетный аналитик — Вилли Ву, летом этого года разработавший собственный индикатор для отслеживания капитуляции — Bitcoin Difficulty Ribbon (Лента сложности). Он отмечает еще и уникальность ситуации — это первый раз, когда в преддверии халвинга капитуляция происходит на медвежьем рынке, ведь в 2016 году общее настроение было бычьим.
NEVER gone into a halvening in BEARISH price action, miners already capitulating adding sell volume. Historically we front run with a BULLISH setup, miner capitulating only after halvening when revenues are slashed. This is a unique setup. Quite bearish leading up to the event. pic.twitter.com/20748Zv8aQ
Впрочем, с такой позицией согласны не все. Некоторые эксперты выражают мнение о том, что еще рано говорить о капитуляции и всех связанных с ней последствиях. Немало аналитиков строят предположения, что все это манипуляции, и рынок может спастись.
Так, крипто-энтузиаст под псевдонимом Untapped Growth в ответ на слова Коула Гарнера предположил, что быки могут обрадоваться низкой цене и быстро перехватить инициативу, и тогда майнеры попросту передумают капитулировать.
A different scenario is if the BTC the miners dump gets bought up fast enough then the cascade never really happens. Short squeeze then enter preliminary run up to halvening due to decreased selling pressure
Не спешат говорить о капитуляции и другие эксперты. Популярный аналитик PlanB считает, что все это всего лишь FUD — грамотная тактика психологической манипуляции. Эксперт ожидает роста сложности в ближайшее время. Аналитик Алекс Крюгер заявил, что даже с текущей сложностью и упавшей ценой большинство майнинг-устройств все равно остаются прибыльными, а количество их покупок продолжает расти. Этот же посыл передала и Дови Ван — одна из основателей инвестиционной криптокомпании Primitive Ventures. В своем посте она отметила огромный спрос на новые майнинг-устройства и заявила, что никакой капитуляции попросту быть не может.
Однако после всех этих заявлений случился реальный обвал курса. Согласно публикации Bytetree, в один из моментов, когда биткоин пытался удержать позицию в $8000, майнеры продали на и без того слабом рынке монет на сумму $17 млн.
Затем давление со стороны майнеров усилилось, и биткоин обвалился до $7000. Индикатор Hash Ribbons не продемонстрировал разворота, а ушел в инверсию. Чарльз Эдвардс представил это как доказательство, что капитуляция перешла в активную фазу.
К чему все идет и что делать?
Сегодняшняя ситуация действительно уникальна, потому что это первый случай в истории крипторынка, когда капитуляция майнеров началась на фоне не одного фактора, а сразу двух. Если спусковым крючком в 2012 и 2016 годах был халвинг, а в 2018 — медвежий рынок, то сегодня триггером являются оба этих фактора. И есть риск, что это усугубит ситуацию. Смотрите сами: цена майнинга растет, приближается двукратное снижение награды, а курс BTC не растет, а падает. Не каждый энтузиаст хочет/может идти на риск и майнить на перспективу, еще и не продавая заработанное. Медвежьи настроения на рынке, риски в свете приближающегося халвинга и сопутствующая им капитуляция майнеров создают все предпосылки для того, чтобы сохранить нисходящий тренд надолго и отправить биткоин искать дно еще не один раз.
Более того, нынешняя ситуация может привести к тому, что BTC упадет к отметке в $4500 до мая 2020. Такое мнение выразили авторитетный эксперт Вилли Ву и популярный трейдер Тон Вейс в своем двухчасовом анализе на YouTube.
Разделяет позицию и filbfilb — популярный крипто-аналитик, известный своими точными ценовыми прогнозами. В своем Telegram-канале он сообщил, что не видит признаков для разворота в ближайшее время и пока что полностью «вышел» из криптовалюты в наличные. По традиции, вместе с биткоином будут падать в цене и 95% альткоинов.
Но что же делать, и является ли данная ситуация однозначно негативной? Отнюдь нет. Те эксперты, которые ожидают спада, в долгосрочной перспективе все равно верят в оптимистичный исход. Так, Коул Гарнер полагает, что возможности купить биткоин столь дешево больше не будет никогда. Создатель индикатора Hash Ribbons Чарльз Эдвардс отмечает, что сценарий будет таким же, как и во все предыдущие разы: капитуляция закончится — и первая криптовалюта стремительно пойдет вверх. Нужно только дождаться, когда инверсия прекратит усугубляться и индикатор начнет восстанавливаться до нормальных значений. По мнению Эдвардса, это будет лучшим сигналом к покупке.
Источник: DeCenter
Самые актуальные новости - в 
