В 2013 году на рынке финансовых услуг появилась молодая, но перспективная компания Circle из Бостона. У нее были амбициозные планы изменить финансовую систему всего мира в соответствии со стандартами криптотехнологий. Ее усилиями созданы инструменты для анализа, торгов и инвестиций в крипто-отрасль, а также совместно с Coinbase выпущен стейблкоин USDC. Компания смогла привлечь $250 млн инвестиций и буквально на глазах выросла из стартапа до гиганта рынка, позволяющего себе поглощать крупные биржи типа Poloniex. Успехам Circle можно было только позавидовать вплоть до неоднозначного 2019 года. Сегодня регуляторы вцепились в криптокомпании мертвой хваткой. И те, пытаясь выжить, делистят анонимные коины и вводят процедуры AML/KYC. На первый взгляд, у Circle дела пошли хуже многих других: она лишилась почти полсотни сотрудников, потеряла Poloniex и на днях продала свою платформу для внебиржевой торговли (OTC) бирже Kraken. Чем именно вызвано решение о продаже, на чем будет фокусироваться деятельность Circle в 2020 и действительно ли у нее все так плохо? Рассказывает DeCenter.
Зачем Circle продала свою OTC-площадку компании Kraken
3 января компания Circle опубликовала отчет по итогам завершившегося 2018 года. Тогда платформа внебиржевой торговли Circle Trade показала потрясающие результаты: за год было заключено более 10 000 сделок, оборот которых составил целых $24 млрд. Восхищаясь результатами, руководство Circle возлагало огромные надежды на OTC-платформу, которая в 2019 году намеревалась продолжить рост, затмить конкурентов и закрепиться в роли лидера рынка. Тогда, 3 января, никто и подумать не мог, что столь амбициозные планы закончатся продажей Circle Trade, которая так и не сумеет реализовать весь свой потенциал в руках основателей.
Одиннадцать с половиной месяцев, прошедших после отчета, серьезно скорректировали изначальные планы. 17 декабря Kraken и Circle шокировали рынок новостью о купле/продаже OTC-площадки.
Сумма сделки не называется, никаких подробностей не раскрыто. Но, судя по официальному сообщению в блоге Kraken, покупатели остались чрезвычайно довольны приобретением. Представители биржи Kraken отмечают, что покупка позволит им:
Заключить новые партнерства, особенно в азиатском регионе.
Улучшить качество торговли: увеличить ликвидность и расширить ценовой диапазон офферов.
Улучшить автоматизацию и расширить арсенал инструментов для трейдинга.
Представители Circle не стали унывать (во всяком случае, прилюдно) и тоже позитивно высказались о сделке в своем официальном блоге. По их словам, в продаже платформы нет ничего плохого. Это решение является частью дорожной карты на 2020 год и прекрасно вписывается в планы по развитию. Руководство Circle уже много лет восхищается основателем Kraken Джесси Пауэллом и всей его командой, поэтому OTC-платформа перешла в «хорошие руки». Клиенты и партнеры ничего не потеряют и продолжат пользоваться лучшими услугами по внебиржевой торговле на крипторынке. По крайней мере, так говорится в официальном заявлении.
Обе стороны подали это как взаимовыгодную сделку, полезную для всей индустрии. Однако, согласитесь, крупные компании продают сверхуспешный бизнес не от хорошей жизни. Когда все хорошо, бизнес расширяют, а не наоборот. В интервью изданию The Block один из сооснователей Circle Джереми Аллер, занимающий должность СЕО, приоткрыл завесу тайны истинных причин продажи Circle Trade. По его словам, ключевым фактором, из-за которого руководство навсегда попрощалось с развивающейся OTC-платформой, стало растущее давление на криптокомпании со стороны регуляторов США. Оно же послужило причиной продажи Poloniex.
Оглядываясь на 2019
Похоже, что регуляторы вообще стали главным корнем всех бед Circle в этом году, а также основной причиной всех радикальных решений. После успешного 2018 года, когда, несмотря на криптозиму, компания фиксировала рекордный оборот в $24 млрд на Circle Trade и приобретала Poloniex за $400 млн, наступивший 2019 год оставил совершенно другой след в истории.
Хотя начиналось все неплохо:
В январе криптокомпания получила отличные аудиторские оценки от независимого центра Grant Thornton LLP относительно своего стейблкоина USDC. Исследования показали, что, в отличие от главного конкурента Tether, монета действительно обеспечена долларовыми резервами на 100%.
В феврале компания попала в престижный рейтинг Forbes — Fintech 50. Этот рейтинг определяет самые инновационные и перспективные организации на рынке финансовых услуг.
В марте Circle совершила свое последнее крупное приобретение, купив краудфандинговую платформу SeedInvest. Ее представители назвали это «еще одним шагом на пути к демократизации финансов».
Однако почти все, что происходило далее, сложно отнести к чему-то позитивному. Давайте посмотрим на череду дальнейших событий, сопровождающих Circle в 2019.
4 февраля, в тот же день, когда Circle вошла в рейтинг Fintech 50 от Forbes, по СМИ распространилась информация, которая стала первой ложкой дегтя в бочке меда. Ряд крупных приобретений во время доминирования медвежьего рынка привел к существенному снижению стоимости частных акций Circle за период с мая 2018 по февраль 2019. За эти восемь месяцев цена акций упала с $16.23 до $3.80 на торговой платформе SharesPost. Издание The Block предположило, что капитализация Circle могла упасть с $3 млрд всего до $700 млн.
Вскоре после этого по Сети поползли слухи о попытках привлечь новые инвестиции. В начале марта издание The Information сообщило, что компания намерена заполучить еще $250 млн, однако новостей об успешном финансировании так и не появилось.
В мае прогремел очередной тревожный звоночек. Джереми Аллер сообщил об увольнении 30 сотрудников, которые составляли около 10% от всего штата. Больше всех пострадали работники бостонского и нью-йоркского отделений. Главной причиной гендиректор назвал «ужесточение регуляторного климата в США».
В конце мая издание The Block, ссылаясь на собственные источники, сообщило о снижении финансовых аппетитов Circle. Вместо $250 млн, о которых писали журналисты The Information, новой целью криптокомпании были всего $100 млн. Позже, в августе, эта информация подтвердилась официально, деньги должны были пойти на развитие купленной в марте платформы SeedInvest, однако новостей об успешном финансировании опять не появилось.
В июне проблемы Circle заиграли еще более яркими красками. Вслед за увольнением ряда сотрудников криптокомпания объявила о прекращении поддержки p2p-криптокошелька Circle Pay, с которым в 2013 году начинала покорять рынок. Приложение работало в 29 странах мира и позволяло отправлять/принимать не только криптовалюты, но и фиатные средства, включая доллары США, фунты стерлингов и евро. В ответ на закрытие платежного средства Circle и Coinbase сообщили о планах расширить консорциум CENTRE, созданный для популяризации стейблкоина USDC.
Работа над развитием монеты дала свой результат. В сентябре USDC стал самым быстрорастущим стейблкоином в мире и занял второе место (после Tether) по капитализации — $453 млн.
Омрачило сентябрьские итоги решение руководства приостановить работу исследовательской команды и сервиса Circle Research. С тех пор и по сей день подписчики не получают никакой аналитической информации от одного из гигантов в области исследований на крипторынке.
В октябре Circle получила сильнейший удар по итогам всего 2019 года. Она лишилась биржи Poloniex, купленной годом ранее за $400 млн. Мечты о некогда сверхперспективной сделке канули в Лету, а площадка так и не превратилась в многофункциональный маркетплейс. Впрочем, проблемы с Poloniex начались еще весной. Из-за неопределенности в вопросе регулирования криптовалют на рынке США в мае Poloniex остановила торги девятью токенами для американцев, а в июле обслуживание всех «неамериканских» клиентов отрядили новому подразделению на Бермудах. В октябре же биржа попросту отделилась от Circle, сообщив о прекращении обслуживания граждан США. Ее продали неназванным азиатским инвесторам, а подробности сделки не раскрываются. Позже стало известно, что один из инвесторов — основатель TRON Джастин Сан. Напомним, что в интервью The Block представитель Circle признался, что решение относительно биржи было принято в связи с растущим давлением со стороны регуляторов.
Помимо сообщения о продаже Poloniex в октябре появилась и очередная позитивная информация по поводу USDC. Власти Бермуд легализовали токен и разрешили использовать его для оплаты налогов и государственных пошлин.
В декабре серия увольнений продолжилась. Штат Circle покинули еще 10 сотрудников, среди которых главный финансовый директор Наим Исхак и главный юрисконсульт Гус Колдебелла. Но, что еще более важно, с должности второго гендиректора ушел сооснователь компании Шон Невилл. Впрочем, экс-руководитель продолжит консультировать, оставшись в роли независимого члена совета директоров.
Ну и, наконец, финальным аккордом стала потеря Circle Trade, которая перешла во владения биржи Kraken несколько дней назад.
Заглядывая в 2020: фокус на стейблкоине
Чтобы понять вектор нового направления Circle, давайте подытожим результаты 2019. Попадание в рейтинг Fintech 50 не спасло ее от финансовых проблем. Предположительно, из-за своей активности на медвежьем рынке она потеряла $2 млрд капитализации. Купила краудфандинговую площадку SeedInvest, но так и не привлекла $100 млн инвестиций на ее развитие. Из-за давления регуляторов прекратилась поддержка платежного сервиса Circle Pay и исследовательского центра Circle Research, а также была продана криптобиржа Poloniex и сверхприбыльная в прошлом году OTC-площадка Circle Trade. Штат потерял 40 сотрудников, в том числе с должности одного из CEO ушел сооснователь Шон Невилл.
По-настоящему позитивные новости касаются исключительно стейблкоина USDC — он получил лестные отзывы аудиторов и стал самым быстрорастущим стейблкоином мира, консорциум CENTRE начал расширяться, а власти Бермуд даже согласились использовать токен в качестве легального платежного средства для оплаты налогов и госпошлин. Именно стейблкоин и станет основным направлением деятельности Circle в 2020 году — об этом официально сообщили Джереми Аллер и Шон Невилл в своем последнем совместном обращении.
Созданная в 2013 году компания всю жизнь организовывала удобные криптосервисы, двигаясь в сторону массового принятия цифровых денег. Однако давление регуляторов вынудило ее идти к цели другим путем. Очевидно, что Circle желает быть «белой компанией» и хочет оставаться на рынке США, не выискивая способов обойти запреты властей, как это сделали в Bitfinex и Binance, запретив доступ к трейдингу американским клиентам. Binance даже создала специальный сервис для американцев — Binance U.S. Circle же не стремится следовать первоначальным идеям и действует проще: сокращает штат, закрывает и продает свои бизнесы, попутно снижая расходы и выручая деньги на развитие нового направления.
Руководство видит перспективу в стейблкоинах. Ссылаясь на растущий интерес правительств к созданию национальных криптовалют, в Circle заявляют, что стейблкоины станут главным трендом наступающего десятилетия. Поэтому в 2020 году компания бросит все силы на развитие USDC. В ее планах создать удобные API-сервисы для бизнес-компаний и заключить многочисленные партнерства. Circle намерена стать главным криптобанком на рынке и реализовать возможности простой и выгодной интеграции USDC-платежей. Глобальные API позволят использовать преимущества инновационного стейблкоина и блокчейн-технологии без лишних затрат, сложностей и рисков.
В контексте перехода на новый курс руководство платформы позиционирует принятые бизнес-решения как успешные. Увольнения сотрудников, а также продажу и закрытие бизнес-направлений называют всего лишь «оптимизацией». Найдется ли место под солнцем купленной в марте краудфандинговой площадке SeedInvest? В данный момент говорится, что SeedInvest продолжит работу в следующем десятилетии как независимый филиал. Долго ли? Покажет время.
Больше всего в этой истории волнует один вопрос. Не ошиблась ли Circle и сможет ли она при необходимости защитить свои интересы? Если компании удастся воплотить свои планы в жизнь и добиться благосклонности властей — это будет великолепно для всей индустрии. Но дело в том, что в этом году стейблкоинам «досталось» не меньше, просто пока что регуляторы не перешли от слов к делу. Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) считает, что рынок стейблкоинов должен регулироваться наравне с рынком ценных бумаг. А Банк Международных Расчетов (BIS), Совет по финансовой стабильности (FSB) и Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) и вовсе видят в них угрозу мировой экономике. Более того, весь ажиотаж Центробанков вокруг CBDC может вообще оказаться блефом.
Не исключено, что SEC & Co. в новой декаде вцепятся мертвой хваткой как раз в стейблкоины. Что будет делать в таком случае Circle, распродавшая почти весь прибыльный криптобизнес и, по сути, бросившая все яйца в одну корзину? Станет ли она бороться за свои идеи на этот раз? Удастся ли ей добиться благосклонности регуляторов? Или придется опять менять курс или даже покидать рынок? В этом году власти полностью расстроили изначальные намерения Circle, вынудив коренным образом сменить тренд. Что помешает им сделать это снова? Ответы на все вопросы мы узнаем только в новом десятилетии.
Источник: DeCenter
Самые актуальные новости - в 
