Специалисты американского банковского холдинга заявляют, что новое поколение стейблкоинов, во главе с криптовалютным проектом Libra от Facebook, могут быть уязвимыми к неудачам в периоды сетевых стрессов.
Согласно анализу JPMorgan, опубликованному 5 сентября, новым стейблкоинам не хватает краткосрочной ликвидности других платежных систем, поэтому их использование может расти быстрее, чем в принципе возможно безопасно поддерживать сеть.
В примечании для клиентов аналитики отметили потенциал значительного роста в платежных системах стейблкоинов, таких как Libra. Но JPMorgan требует осторожности, если сети станут ответственными за значительную часть глобальной транзакции. Примечание гласит:
В настоящее время все так разработано и предложено, что [новые стейблкоины] не учитывают микроструктуру функционирования такой платежной системы. Риск тупика платежной системы, особенно в периоды стресса, может иметь серьезные макроэкономические последствия.
Еще один риск, указанный в примечании, связан с отрицательной доходностью. Libra будут полагаться обеспечение на своем резервном счете по указанным валютам. Однако доходность большинства основных валют уже отрицательная, и тенденции указывают на дальнейшее глобальное смягчение денежно-кредитной политики. JPMorgan отмечает:
Любая система, которая полагается на доходы от резервных активов для финансирования операционных и других текущих расходов, становится нестабильной в мире с отрицательным доходом […] полностью отрицательный доход от резерва Libra стал вероятным (некоторые могут утверждать, что вероятным) риском.
Стоит отметить, что Libra от Facebook является одним из множества новых стейблкоинов, которые также планирют и другие коммерческие организации, включая криптобиржу Binance.
Источник: AltStake
Самые актуальные новости - в 
