В 2019 году произошло не только возрождение бычьего рынка, но и привлечение капитала посредством продажи токенов, но уже не в форме первичного предложения (ICO), а биржевого (IEO).
В частности, IEO или «биржевые токенсейлы» стали заметны как по хорошим, так и по плохим причинам. Позитивным здесь является тот факт, что IEO принесли большую прибыль на сегодняшний день. Отрицательным — цитируя Джеффа Дормана из Arca:
Многие утверждают (утверждение верно), что IEO являются незаконными (в США), поскольку токены являются явно ценными бумагами, а нерегулируемые биржи действуют как брокеры / дилеры. Таким образом, американские инвесторы не могут участвовать.
Однако, несмотря на проблемы законности для американских инвесторов, многие глобальные участники все еще активно вкладывают средства в эти предложения из-за своего потенциального дохода. Итак, что движет ценами?
Движущие силы
Новые цифровые активы с малой капитализацией (рыночная капитализация менее 100 млн. долларов) обладают высокой рефлексивностью и обусловлены двумя ключевыми переменными: объемом биржи (ExVol) и рыночной капитализацией (MCAP). Логика заключается в том, что чем больше объем покупки по отношению к общей рыночной капитализации актива, тем выше эффективность его цикла рефлексивности (см. ниже).
Вышеупомянутый спекулятивный спрос может быть количественно определен с помощью соотношения ExVol и MCAP, которое может предложить инвесторам лучший инструмент для оценки риска и прибыли в этих спекулятивных активах.
Количественный анализ
На приведенном ниже графике показана зависимость отношения спекулятивного спроса (ExVol к MCAP) к цене нескольких IEO. Диаграмма разбита на отдельные периоды времени, которые показывают эффективность отношения по мере погашения актива, например, первые 60 дней, первые 180 дней, первые 360 дней и исторические (с момента создания).
Обратите внимание, что надежные данные MCAP для более новых IEO, таких как MATIC, FET и CELR, не охватывают 60 дней, поэтому рассчитываются только исторические данные.
На этот раз на диаграмме выше показано соотношение отношения спекулятивного спроса (ExVol к MCAP) к цене нескольких активов с малой капитализацией в качестве способа обобщения этого отношения ко всем новым выпускам токенов, а не только к IEO в 2019 году.
Заключение
Как показывают вышеупомянутые диаграммы, коэффициент спекулятивного спроса является очень ценным сигналом для инвесторов, которые смотрят на IEO или новые цифровые активы, особенно в течение первых 180 дней существования.
После 180 дней соотношение все еще полезно для прогнозирования цен, но его сигнал уменьшается. Предположительно, по мере созревания актива фундаментальные факторы влияют на цену больше, например, Историческая корреляция биткоина с ценой составляет всего 0,02.
Однако для более новых IEO, таких как MATIC, CELR и FET, корреляция соотношения спекулятивного спроса, вероятно, возрастет в ближайшие месяцы. Таким образом, нынешние или потенциальные инвесторы должны внимательно следить за тенденцией отношения в качестве направленного индикатора риска и прибыли.
Источник: AltStake
Самые актуальные новости - в 
